AI基金招商瑞泽一年持有期混合A（010018）披露2025年半年报，上半年基金利润859.01万元，加权平均基金份额本期利润0.0326元。报告期内，基金净值增长率为3.1%，截至上半年末，基金规模为2.7亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至9月3日，单位净值为1.162元。基金经理是李毅和林澍，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，招商瑞成1年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达13.95%；招商瑞泽一年持有期混合A最低，为10.44%。
基金管理人在中期报告中表示，展望下半年，房地产以及出口等方面成为经济增长的潜在压力点，政策对冲力度受到多方面因素的影响，但得益于上半年较好的增速表现，下半年完成增长目标的压力并不大，叠加央行可能再度操作降准降息，债券收益率仍有一定下行空间，但更重要的可能是把握交易的节奏，久期中枢将保持中性偏低水平。可转债部分，经历过去一段时间的上涨之后，性价比有所降低，同样需要根据对权益市场的判断进行仓位调整与高低切换。
截至9月3日，招商瑞泽一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为5.50%，位于同类可比基金156/630；近半年复权单位净值增长率为7.18%，位于同类可比基金102/630；近一年复权单位净值增长率为10.44%，位于同类可比基金281/630；近三年复权单位净值增长率为11.01%，位于同类可比基金183/561。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.92倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约1.19倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.03倍，同类均值为1.59倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.05%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.17%，加权年化净资产收益率为0.11%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4506，位于同类可比基金159/546。
截至9月3日，基金近三年最大回撤为4.35%，同类可比基金排名422/538。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为3.03%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为13.78%，同类平均为18.92%。2025年一季度末基金达到17.29%的最高仓位，2022年一季度末最低，为3.63%。
截至2025年上半年末，基金规模为2.7亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计4917户，合计持有2.42亿份。其中管理人员工持有38.23万份，占比0.16%，机构持有份额占比1.46%，个人投资者占比98.54%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约26.24%，持续3年低于同类均值。
截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是美图公司、恺英网络、腾讯控股、兴业银锡、常熟银行、杰瑞股份、海螺创业、人福医药、春风动力、洛阳钼业。
核校：孙萍
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